受政策利好影响,近几年新能源锂离子电池汽车行业仍将处于快速发展阶段,给动力锂电池行业的未来发展提供了有力的支撑。同时,行业内部分化将进一步加剧,即国内市场行业内处于第一梯队的宁德时代和比亚迪将凭借资金、技术、成本控制以及产业链完整性等方面的优势继续扩大市场份额,在行业产能已明显过剩的情况下,中小企业、低端产能未来将不断被淘汰。
从信用风险角度看,动力锂离子电池行业未来信用风险可能主要来自以下几个方面:(1)大规模扩产导致的财务杠杆上升和扩产后产能无法有效消化以及产品价格、毛利率持续下降所带来的负面影响;(2)新能源汽车补贴持续退坡将使整车厂商有更充分的动机压低动力锂电池价格、拉长付款周期,进而对动力锂电池企业的盈利空间和流动性造成影响;(3)技术路线方向不适应补贴标准变化对动力电池企业造成的影响。
综合来看,目前我国动力锂电池行业的行业格局已经基本确立,大型动力电池企业在市场竞争中占据着明显优势,中小企业在激烈的市场竞争中面临着被淘汰的风险。预计2019年我国动力锂电池行业整体有望继续保持快速发展,联合资信对动力锂电池行业的展望为稳定。
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